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    北交所首批上市企業VC/PE機構滲透率超七成

      證券時報記者 卓泳 吳少龍

      北交所加速創新資本流動,創投機構紛紛摩拳擦掌,誰是“最佳捕手”?

      備受資本市場矚目的北交所于日前正式開市。從官宣到開市,北交所以74天的落地時間刷出了“北交所速度”,國家支持中小企業創新發展、完善多層次資本市場發展的決心和力度可見一斑,專精特新也隨著北交所的開市邁向了新的歷史征程。

      值得一提的是,首批上市企業背后站著的資本力量不可小覷。據證券時報記者不完全統計,北交所首批81家上市公司中,各種類型的創投機構累計現身60家公司的最新前十大股東名單,參與率超七成。北交所開市為一批中小創新企業帶來長足發展資本的同時,不少一直支持和陪伴企業成長的VC/PE機構也終于云開見日,進入收獲期。

      業內人士指出,北交所的設立,是對專精特新企業在直接融資渠道上的一大政策支持,對創投機構而言,則是進一步拓寬創投項目的退出通道,大大增強投資人對創業投資,尤其是“投早投小”的信心。

      創投機構滲透率超七成

      據證券時報記者不完全統計,北交所首批81家上市公司中,60家公司的最新前十大股東名單涉及創投機構,占比高達74%。分類型來看,這其中有地方政府引導基金,包括科技成果轉化基金和科投基金等,有明星創投機構,以及產業投資資金。

      尤其是地方政府引導基金,成為這些企業上市的重要“推手”,也乘著北交所的東風迎來了豐收的季節。比如,具有武漢國資背景的武漢智慧城市創業投資基金,武漢啟迪東湖創業投資有限公司分別投資了微創光電、諾思蘭德;安徽蚌埠市政府投資集團控股的“蚌埠中城”則參與了佳先股份的A輪融資,還通過蚌埠市天使投資基金參與了安徽鳳凰的股權融資;主營業務為射頻同軸連接器、射頻同軸電纜組件、射頻電纜等產品的研發、生產和銷售的富士達,公司最新前十大股東名單中就出現了兩大地方政府引導基金,吉林省國家汽車電子產業創投、陜西省創投引導基金分別位列公司第二大和第七大股東,持股比例分別為6.74%和3.84%;除此以外,廣東省科技創投持有拾比佰9.73%的股份;廣東國有企業重組發展基金持有國義招標6.37%股份;有海南省財政背景的海南省文化體育產業發展基金持有流金歲月2.86%股份等等。

      除了地方政府引導基金,記者梳理發現,北交所首批上市公司還出現產業資本的身影。比如,汽車產業鏈公司建邦科技曾獲得北汽產投的融資支持。而VC/PE也是首批上市公司背后不可小覷的力量。據記者不完全統計,首批北交所上市公司背后浮現出云峰基金、百度、天星資本、金沙江創投、水木創投、深創投、松禾資本、高特佳投資等創投機構的身影。

      “北交所的開市,一方面為創業投資新增退出渠道,將賬面盈利轉化為現實盈利;另一方面,提供長期性和經常性的投資機會,喚回資本‘投早投小’信心及動力?!卑残抛C券分析師張經緯表示,北交所的設立有望促進交易量、流動性雙提升,鼓勵創投資本進一步參與其中,將長期利好創投機構。

      深圳創投“軍團”再出征

      值得一提的是,創投機構數量在全國位列第三的深圳創投業,在此次北交所開市中一馬當先。記者梳理這些首批上市公司背后的前十大流通股股東以及其他機構股東發現,深圳的頭部創投機構悉數在列。

      比如,深圳創投新以及其持股35%的山西紅土創新創業投資有限公司均出現在科達自控的前十大流通股股東中,經記者計算,持股比例約為3.9%。深創投方面介紹,深創投及旗下山西紅土基金2012年就投資了該企業,并陪伴支持其成長至今。

      而高特佳旗下的高特佳瑞康投資和瑞滇投資則合計持有生物谷3.99%的股份。據了解,高特佳在2016年9月和云南生物谷簽訂了戰略合作協議,彼時入股的還有高特佳旗下的另一只基金杭州高特佳睿海投資合伙企業,合計投入上億元。

      達晨財智持股比例高達7.6%的豐光精密此次也正式登陸北交所。據了解,豐光精密以精密機械加工、壓鑄制造為核心技術并致力于為高端裝備制造、高速列車/軌道交通、汽車、工業智能化等行業提供核心零部件。三季報顯示,豐光精密實現營業收入、歸屬于母公司股東的凈利潤為1.95億元、3975萬元,分別同比增長48.69%和59.74%。達晨財智方面還透露,公司還有26家符合北交所上市條件的新三板掛牌/未掛牌企業。

      此外,首批北交所上市公司中的同力股份則由松禾資本管理的蘇州松禾成長創業投資中心陪跑長達11年。公司董事長葉磊表示,松禾資本的不少投資項目,比如新能源、智能化、無人駕駛等領域的企業,都能給他們帶來很多協同效應,讓公司在行業里得到了更多的支持和交流。根據財報,同力股份在過去4年里,營業收入實現了持續增長。

      深圳另一家頭部創投機構同創偉業所投資的國源科技此次也登陸了北交所。2017年,同創偉業旗下的兩家基金主體——同創錦程、同創安元同時增資入股國源科技,如今同創偉業合計持股2.98%。

      將繼續發力專精特新

      從9月2日官宣設立北交所以來,新三板市場明顯升溫,市場指數和交易量都相當喜人。

      截至目前,三板成指已從9月2日的1000點左右,飆漲至11月16日收盤的1157.07點,指數漲幅達16.61%。而拋出定增預案的新三板掛牌公司大幅增加,Wind統計數據顯示,9月份累計52家新三板掛牌公司拋出定增方案,預計募資總額為17.12億元;到了10月份,這兩個數字激增至99家、67.44億元;而剛好過半的11月,增發的家數已經高達127家,預計募資金額為52.76億元。

      值得注意的是,多家國內一線VC/PE機構也開始進入新三板“搶籌”。比如,高瓴旗下基金珠海沐恒股權投資合伙企業(有限合伙)就認購了新三板基礎層企業石金科技5000萬元,持股比例為3.98%,且均為流通股;此外,紅杉資本旗下深圳市紅杉瀚辰股權投資合伙企業(有限合伙)還參與了和創科技的定增,認購598.88萬股;而在創新層公司安銳信息的定增中,同創偉業旗下深圳南海成長同贏股權投資基金(有限合伙)也認購了2100萬元;另一家新三板公司中安華邦也曾在11月初披露,公司向金沙江創投旗下公司蘇州金沙江朝華三期創業投資合伙企業獨家發行2000萬股,認購單價為17.93元/股。

      除了新三板市場上的7000多家掛牌企業以外,未上市的專精特新企業也成為VC/PE機構的爭奪對象。據統計,自2018年專精特新“小巨人”企業培育行動啟動以來,已經累計有4921家企業獲評為“小巨人”。而當前的專精特新企業主要集中在機械設備、電子與計算機、化工、生物醫藥、軍工等行業,這和北交所重點關注的方向相契合。

      根據北交所交易規則,北交所對于持股比例低于10%以下的普通股東未設限售期,也就是說,VC/PE未來可以根據判斷自由選擇退出時機。因此,北交所這個新退出渠道的到來,大大提高了創投機構布局專精特新的積極性,不少機構正繼續加碼投早、投小。

      達晨財智方面透露,目前累計共有62家投資企業進入國家級專精特新名單,累計投資額超過25億元,逾半數項目投資占比超過5%,累計已上市及上市預披露企業共16家。達晨財智執行合伙人、總裁肖冰表示,北交所的設立,是對專精特新企業在直接融資渠道上的一大政策支持,利好其長遠發展。公司將堅持深耕行業,投出更多夯實中國產業基礎的專精特新企業。

      深創投董事長倪澤望也指出,北交所與科創板、創業板有著明顯的差異化定位,重點服務于中小創新型企業,尤其是專精特新企業,在為此類企業提供一種新的公開市場融資渠道的同時,也為此類企業借助資本市場提供了更大的平臺和更廣闊的發展空間。對創投機構而言,北交所的設立進一步拓寬了創投項目退出通道,縮短了退出周期,有助于創投機構快速回籠資金,增強投資人對創業投資的信心。值得一提的是,在國家工信部公布的第一、二、三批專精特新“小巨人”企業名單中,就包括105家深創投已投企業。

      從專精特新企業的整體融資情況來看,根據清科創業旗下PEDATA MAX數據,截至11月5日,專精特新企業共9534家,已有1955家企業進行融資,占20.51%,另外7579家企業尚未進行融資。此外,共有400家專精特新企業成功上市,僅占總數的4.20%??梢灶A見,隨著未來北交所的完善,專精特新企業也將迎來新機遇。

    附件:

    深圳全国空降