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    一文回顧零點有數上市路 一場缺乏自律的合規“狂歡”

      全景網11月5日訊 2018年12月,零點有數(301169.SZ)從新三板摘牌后,欲沖刺科創板未果,而后轉投創業板,前后歷經三輪問詢。最終,零點有數于2021年11月3日掛牌上市??v觀公司4年上市歷程,無不謂山回路轉,曲折蜿蜒。

      上市,是一場合規性的考驗。然而,在這條上市路上,零點有數顯得有些急促、匆忙。系列操作,在業內人士看來,系為了合規而合規,缺乏自律。

      三更財務總監

      頻繁變換券商和審計機構

      提及零點有數,其實控人袁岳的知名度較上市公司本身而言,更具有知名度。

      清華大學公共管理學院客座講授,學院發展戰略顧問,西南交通大學兼職教授,南開大學國際商學院MBA兼職導師,第一財經頻道《頭腦風暴》節目主持人等等;此外,招股書顯示,袁岳現還擔任中國市場信息調查業協會副會長兼第三方評估委員會會長,中國軟件行業協會大數據應用分會副主任,全國工商聯宣傳教育委員會副主任,智庫委員會委員,國際合作委員會委員,上海市決策咨詢委員會委員。

      袁岳,1965年生人,1985年畢業于南京大學法律系。 1992年12月,袁岳下海創辦北京調查并任職總經理。2012年2月,袁岳掛職北京調查董事長并兼任其子公司零點咨詢(零點有數前身,后于2016年3月更名為“零點有數”)執行董事、總經理。2016年3月至今,擔任零點有數董事長。

      更名之后的零點有數,遂即于2016年進行股改。然而,需要提及的是,在此后三年的上市關鍵期,零點有數臨陣三更其財務總監,實屬“犯兵家之大忌”。

      結合公司披露的公告,新三板籌備階段,零點有數于2016年7月委任梁惠儀為公司財務總監兼董事會秘書;次年2月,零點有數掛牌新三板,梁惠儀在同年8月申請離職。此后,殷戀飛接棒上任。但是,殷戀飛本人在僅僅供職9個月時間后請辭;2019年5月,周林古被暫時代行零點有數財務總監一職,時隔四月,新任財務總監劉升上任。

      頻繁的公司高管變動,也引來了監管層的高度關注。對此,在第三輪問詢中,發審委要求就上述離職原因及離職后去向進行詳盡說明,并逐一核實離任財務總監是否對其任職期間發行人財務數據情況存在異議的情形。

      對此,公司在回函中稱,財務總監變動原因主要系時任財務總監個人原因辭職,屬于正常人事更替,各離任財務總監對本人任職期間簽署的公司財務報表及相關財務數據不存在任何異議。關于去向問題,公告顯示,梁惠儀2017年9月入職中國聯通旗下的智慧足跡數據科技有限公司,擔任副總經理兼財務總監職務;殷戀飛入職北京市建筑設計研究院有限公司,擔任投資管理部與財務部副部長職務;周林古擔任財務總監主要系公司考慮到財務總監職務因殷戀飛辭職而空缺,為保證交接工作順利進行,不影響公司正常經營活動,而暫時由其代行財務總監職務;2019年9月,公司董事會擬選聘劉升為新任財務總監,周林古便自愿辭去財務總監職務,但仍在公司任職。

      零點有數回函還表示,根據上述三人出具的確認函,對本人任職期間簽署的公司財務報表及相關財務數據不存在任何異議,就任職及離任相關事宜與公司不存在任何爭議、糾紛或潛在爭議糾紛,與公司及公司的股東、董事、監事、高級管理人員之間不存在任何爭議、糾紛或潛在糾紛。

      然而,除頻繁的高管變更之外,零點有數在新三板掛牌期間以及后續沖刺A股的道路中,也上演了多次變更券商與審計機構的操作。

      公告資料顯示,在新三板掛牌期間,公司督導主辦券商經歷了由華林證券興業證券的變更;與此同時,2017年3月,零點有數審計機構也由大華變更為立信。此后,轉戰A股上市審計機構又變為錦天城。

      上市申報前密集轉讓、注銷多家關聯企業

      旗下飛馬旅投資 P2P暴雷

      IPO前,袁岳通過直接和間接持股的方式合計持有零點有數81.43%股權。除此之外,據媒體于2021年4月中旬報道,彼時,頭銜眾多的袁岳在60余家公司任職,實際控制的企業超110余家。

      值得一提的是,在眾多企業中,一家由袁岳親自創辦的名為“飛馬旅”的創業管理服務機構飛馬旅(運營主體為上海東方飛馬企業服務有限公司,以下稱“飛馬企業服務”)引起廣泛關注。

      天眼查數據顯示,飛馬旅先后于2015年4月及2016年8月投資P2P借貸金融服務網站——車能貸。

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      據媒體公開報道,袁岳曾為車能貸公開站臺。據招股書披露,車能貸與袁岳簽署過《肖像權許可使用協議》,車能貸在其部分宣傳資料中使用了帶有袁岳肖像的相關圖片以及袁岳為其品牌形象代言的文字表述。在車能貸關聯方浙江能能開發的能能理財 APP(2016 年 11 月上線)的軟件介紹中包含了袁岳為其品牌形象代言的內容。

      然而,令袁岳沒有料到的是,本次投資卻為后面的上市事宜埋下隱患,袁岳也“被迫”緊急“排雷”。

      據寧波市北侖區人民法院的判決書顯示,飛馬旅投資P2P作為股東之后,2017年6月黃浦區互聯網治理小組給車能貸發出整治通知之后,8月飛馬旅就要求車能貸回購股權,并支付了部分款項,但法院的判決書顯示,法院凍結了飛馬旅賬戶。根據法院的判決書,截至案發,尚有797名投資者共6200余萬元投資款未予兌付。

      據招股書顯示,2018年8月,車能貸法人干建君因涉嫌犯非法吸收公眾存款罪到寧波市侖分局大碶派出所投案后,案件偵查過程中,寧波市公安局北倉分局于2018年12月28日凍結了飛馬旅賬戶中的部分存款227.24萬元和上海伯藜創業投資中心(有限合伙)賬戶中的部分存款227.32萬元(該等款項為干建君案發前支付的股權回購款),并于2020年1月3日進行了續凍(凍結期限為六個月)。2020年6月18日,寧波市北侖區人民法院出具執行裁定書,繼續凍結上述款項,凍結期限一年;四月后,飛馬旅于2020年10月19日向寧波市北侖區人民法院提交《執行異議申請書》,申請寧波市北侖區人民法院解除上述財產凍結,并返還飛馬旅上述財產。

      “東窗事發”的同時,袁岳還進行了轉讓、注銷大量關聯公司的操作。

      在披露申報前三個月,袁岳與楊振宇于2020 年 4 月 3 日簽署《股權轉讓協議》,袁岳將其持有的上海東方飛馬企業服務有限公司5%的股權轉讓給楊振宇,并不再擔任該公司的執行董事,袁岳不再控制上海東方飛馬企業服務有限公司及其所屬21家存續企業;同時,由于上海東方飛馬企業服務有限公司持有上海東方飛馬投資管理有限公司11.20%股權,袁岳也不再控制上海東方飛馬投資管理有限公司及其所屬17家存續企業。

      對于本次股權轉讓,零點有數在其對創業板上市委的回復中稱,“本次股權轉讓的原因,一方面系袁岳希望未來把更多的精力投入到零點有數的發展當中;另一方面系經過多年對創業投資、創業服務、園區管理等業務的參與,楊振宇具備了較強的全面業務領導力。鑒于此,經雙方協商一致,袁岳將其持有的飛馬企業服務5%的股權轉讓給楊振宇,并不再擔任飛馬企業服務執行董事職務,由楊振宇提名的徐曉端擔任新的執行董事,并于2020年6月完成工商變更備案手續?!闭泄蓵?,零點有數亦堂而皇之稱“不存在規避發行上市條件或其他監管要求的情形”。

      然而,轉讓后,袁岳依舊以直接與間接方式合計擁有并控制飛馬企業服務 35%的表決權,相較于楊振宇及其配偶曾煒合計持有飛馬企業服務的 41.33%股權,僅有6.33%的差距,依然可以對飛馬企業服務的經營管理實施重大影響。

      此外,據媒體報道,截至2020年6月,飛馬企業服務及飛馬投資所持對外投資企業中共有26家企業的股權進行了轉讓,47家企業進行了注銷。

      上述密集的轉讓與注銷引起了監管層的關注,對此,創業板上市委要求零點有數對上述關聯公司在續存期間是否存在違反違規、股權轉讓及注銷程序是否合法等問題進行詳細說明,但在回復函中,零點有數對續存期間是否存在違反違規的問題卻避而不談。而彼時飛馬旅首席運營官周林古,也搖身一變成為了上市公司的董秘。

      全景網通過天眼查查詢到,截至2021年11月3日,袁岳任職信息為54家(19家已注銷),實際控制權顯示為87家。

      科創板折戟 轉戰創業板

      募投項目被批“不務正業” “科技性”存疑

      資料顯示,2017年1月,零點有數掛牌新三板,后于2018年12月成功摘牌。彼時,零點有數表示,“根據公司整體戰略規劃及業務發展需要,綜合考慮行業環境及公司所處的發展階段等內外部因素,考慮到公司下一步業務發展與資本市場的結合,為提高決策效率、節約成本,實現公司及股東利益的最大化?!?/p>

      時至2019年9月底,上市輔導情況表揭示,中原證券與公司簽署了首次公開發行股票并在科創板上市的輔導協議。零點數據準備向科創板發起沖擊。

      據零點有數招股書,公司是在科學的數據采集和分析方法的基礎上,運用自主研發的在線數據集成技術和垂直應用算法兩大核心技術,形成決策分析報告或開發數據智能應用軟件,為公共事務和商業領域的客戶提供數據分析與決策支持服務,是將互聯網、大數據等新一代信息技術深度融合應用于主營業務的創新型企業。

      需要注意的是,2019年6月13日,科創板正式開板。對于科創板,國家層面要求“要堅守定位,提高上市公司質量,支持和鼓勵“硬科技”企業上市,強化信息披露,合理引導預期,加強監管?!?/p>

      對此,有業內人士指出,對于一家咨詢類公司而言,給自身冠以科技公司的名義,似乎不夠審慎、嚴謹。既非創新研發,亦無科研產品,興許是自知不夠“硬科技”等系列原因,零點有數后于2020年4月23日向北京監管局報送了擬更改上市板塊的申請報告。輔導總結報告表示,鑒于業務發展、資本規劃等多方面因素考慮,零點有數后擬上市板塊由上海證券交易所科創板改為深圳證券交易所創業板。

      2021年11月3日,隨著深交所一聲鑼響,袁岳創辦的零點有數成功登陸資本市場。招股書顯示,零點有數此次擬募資2.98億元,所募資金計劃用于“零點有數云評估”項目(5157.74萬元)、“知識智譜”項目(1.66億元)以及“有數決策云腦”項目(8067.86萬元)。

      對此,有投資者在貼吧大呼“看不懂”,更有甚者直批“募投項目不務正業”。

      招股書顯示,“零點有數云評估”項目是結合了云計算技術、自動化技術,構建基于云端的開發運維一體化平臺、移動評估平臺及云流程平臺;而“知識智譜”項目是滿足公司未來核心業務發展和戰略布局的需要,形成從多源數據到知識圖譜、從知識圖譜到決策智能的服務能力;“有數決策云腦”項目則是以“經驗模型化→模型算法化→算法軟件化”為發展路徑,形成基于數字化信息協同的數據智能決策輔助云系統。

      未來,零點有數表示,公司將繼續加大研發投入和技術創新力度,持續提升技術水平,加強研究咨詢人才與數據科技人才的融合,實現企業從“數據分析”向“數據智能應用”的轉型升級,不斷鞏固核心競爭力,致力于把零點有數建設成為全球數據分析與決策支持業的中國典范。

      二級市場方面,截至11月4日收盤,零點有數股價收跌4.10%,報44.90元/股。至此,袁岳創辦的零點有數亦在資本市場登臺亮相兩個交易日。成功上市,是一場資本的盛宴,而狂歡背后的系列操作,卻是自律的缺席。

      對于公司提及的科技的故事,未來該如何演繹?對應轉化到經營方面,又將會是怎樣的效果?全景網將全面、持續關注。(全景網)

    附件:

    深圳全国空降